借投资商铺“圈钱” 变相融资套住数亿民间资金  
www.yipu.com.cn 毛海峰　张军　宁世群 2005-12-5 新华网  


      西安市中级人民法院１日以非法吸收公众存款罪对陕西西部国际车城有限公司进行了判决，这是今年法院判决的第三起西安民企借投资商铺大肆“圈钱”的案子，由此揭开了西安近年来流行在民企中的借投资商铺“圈钱”的这种新型变相融资方式，目前它已  
使数亿民间资金深陷其中。  

   “美丽童话”诱人上购  

   据西安市中级人民法院审理认为，陕西西部国际车城有限公司在资金短缺情况下，未经中国人民银行批准，在新闻媒体上大肆做广告，以出租展位收益权，承诺给予高额回报的方式，与不特定的对象签订合同，变相吸收公众存款。据调查，该公司先后与１０２７位投资者签订了１２８０份合同，总金额６６３１．９８万元，法院以此判决为非法吸收公众存款罪。  

   据记者调查，这种像陕西西部国际车城有限公司借投资商铺“圈钱”的方式早在２００２年就在西安出现，近两年规模日渐扩大，有越演越烈之势。今年上半年，记者数次假扮投资者对西安部分民企借投资商铺融资的募资点进行暗访，发现各家企业的做法大同小异。一般是由融资方拟定一份合同，约定投资者投资商铺的经营权或使用权，然后投资者再委托融资方代为经营。事实上，投资者既无产权也无经营权和使用权，合同只承诺到期兑付投资者的收益和本金，收益率大约在１０％至１７％之间。合同的担保方式为第三方担保，第三方担保单位与募资方都是母子公司关系。这些合同也都没有说明企业的这种融资行为是否经过国家金融监管部门的批准。  

   为取信于民，融资的民营企业均在当地媒体上刊登大幅广告，开出低门槛、高收益、短周期、强保障等种种诱人的承诺。据陕西银监局统计，到２００５年４月底，借投资商铺变相融资的企业打出的广告有３６７次之多。一时间，西安部分投资者闻饵上钩，不惜血本，投资商铺酒楼的热浪潮涌。  

   血本无归痛煞百姓  

   据陕西省银监局透露，目前陕西共有４１家企业进行此类融资，不少企业融资额在数千万元。进行投资的人员多数是普通老百姓。由于一些企业已将募得的资金用于投资，有的偏离了商铺、酒楼的投资方向，因此当投资者向这些企业要求归还资金时，企业已无能力支付，引起投资者对自己资金的担心，使此类融资更加大了金融风险和社会稳定风险。  

     警钟长鸣亡羊补牢  

   西安这种变相的融资方式目前已引起金融监管部门、政府官员和学者的高度关注。西安不少金融界人士和经济学家认为，借投资商铺变相融资的做法发展下去，肯定有很大风险，监管部门要提醒投资者注意这种融资的风险性。  

   专家们认为，这种融资方式投资者存在“三不知”，便于企业暗箱操作导致金融风险。一是融资的商铺酒楼是否有抵押贷款、是否有完整产权、是否有隐性债务，投资者不知；二是此类融资是否经过银监部门的允许、是否有合法手续，融到的资金走向如何、由谁监管，投资者不知；三是融资方和担保方的资产负债情况如何、资产变现能力怎样，投资者不知。  

   西安交通大学经济与金融学院金融系主任李成认为，对于这种新创的融资工具，银监部门要尽早认定是否合法，要提前进行调查警惕风险，要由主动监管代替被动监管，不能等到出了大的金融风险再来做工作。  

   记者从陕西省银监局获知，省银监局已对此类融资进行了跟踪调查，省银监局发现，进行此类融资的企业陕西共有４１家，其中西安４０家，咸阳１家。这些企业基本上都是民营企业，都是经营房地产业的。陕西省银监局分析，所以会出现此类融资，是由于陕西省民营企业融资困难，民营企业的产品结构又十分单一，适应市场风险的能力差，当去年国家进行宏观调控，从事房地产业的民营企业资金链十分紧张，加上民营企业法制观念差，一些房地产类的民营企业便大规模地借投资商铺这种方式进行变相融资。  

   目前，陕西省银监局已对所有涉及此类融资的企业进行排查，同时与陕西省工商局、省新闻出版局、省广电局等部门一起整顿陕西省此类融资的媒体广告，严禁媒体发布误导性金融广告。对已融资的企业，陕西省银监局监督、控制其资金的使用方向，尽力保证投资者资金的安全性。
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